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Two Weekend Developments: Portugal and Italy
There have been two new developments over the weekend whose implications are worth considering ahead of the opening the markets. In Portugal, after the markets closed on Friday, the Constitutional Court struck down part of the government's austerity measures.
In Italy, the caretaker government confirmed yesterday that it pay down about half of the debt it owes largely to small and medium businesses for services rendered. The payments may begin within days, according to some reports.
The court ruled that the Portuguese government violated that constitutional requirement for an equitable distribution of austerity and prevents the discrimination of state workers over the private sector. Four of nine austerity measures were rendered unconstitutional.
These include the suspension of civil servants holiday pay, the cut in pensions, the tax on unemployment and health benefits and the cuts salaries for teachers, researchers, and scholarship holders. All told around 1.3 bln euros of savings (~1% of GDP) were disallowed and it is not just about what happens going forward, the court decision is retroactive to the start of the year and the government will have to compensate the state workers and pensioners.
The government expressed shock at the decision and met on Saturday. Last year the court blocked the intended reduction in state workers' pay in 2013 and 2014 (though allowed the cuts in 2012). The new measures were devised to replace those that had been struck down last year.
The implications can be momentous. It could jeopardize the next tranche of aid payment. It could jeopardize the government's effort to return to the capital markets. It could deter the euro group of finance ministers from agreeing to extend the maturities on Portugal's EFSF/ESM borrowings, which was possible toward the end of next week. The court ruling could embolden the opposition and strengthen trade union pressure, after the government survived a vote of confidence in the middle of last week.
The Wall Street Journal reports that the government was considering several measures in response. The one that was capturing the imagination of many was the possibility of paying civil servant workers and pensioners one month's salary in the form of T-bills. The press report suggests that doing so would save the government as much as 1.1 bln euros in expenses.
There are also far reaching implications for Italy's decision to begin repaying its debts to Italian businesses. Many of the businesses that provide government goods and services are small and medium sized concerns, precisely those that have been squeezed so hard by the lack of credit. The government arrears exacerbated this problem and, in turn, contributed to the banks' rising non-performing loans. The vicious cycle can be arrested and reversed by the government's decision to make good not on its bonds, but its commercial obligations.
At the end of 2011, the most authoritative estimates put the government's obligations near 90 bln euros. The decision on Saturday was to pay about half over the next 12 months. There seems to be two ways Italy will get the funds. First, it will likely boost its debt offerings. Second, it will likely draw down some of the case reserve the Treasury has accumulated.
The EU will likely be supportive and Treasury Minister Grilli reportedly will discuss this with EC Commissioner Rehn on Monday. Even with the new borrowing and caretaker Monti's decision last month to increase the deficit target to 2.9% from 1.8%, it is likely that Italy exits from the excessive deficit procedures that it has been under.
Monti has committed the next government to re-examine the fiscal trajectory at the end of Q3 and to take corrective measures, if necessary to ensure the deficit is below 3%. The deficit in Q1 13 appears higher than deficit in Q1 12 (the deficit in 2012 has been estimated at 3% of GDP).
The agenda of the next government may be clarified within a couple of days when President Napolitano commission will report on the measures that the main political parties can agree to. In addition, a political agreement that can avoid an immediate return to the polls, may be enhanced by the weakening of the cohesion of the 5-Star Movement, which seemed inevitable to us, as the agenda shifted from criticism to concrete proposals.
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Don't Worry! As long as we have our freedoms and Bill of Rights in the USA everything will work fine....unless of course, oh wait that pesky reality.....
Amendment 1, Freedom of Speech, Raped
Amendment 2, Guns, In process of Being Raped
Amendment 3, Soldiers in Houses, Not applicable
Amendment 4, Unreasonable Search and Seizure, Raped
Full report on all 10, and the backup reasons, here
http://nukeprofessional.blogspot.com/2013/04/bill-of-rights-summary-of-c...
I would like to hear Grillo tear that report apart because right or wrong , he is entertaining.
Must keep the Ponzi going as long as they can.
Anything wrong with paying useless government workers in useless T-bills?
"Anything wrong with paying useless government workers in useless T-bills?"
Well, yeah. However paid or not, they are not doing anything productive. They need to work in the private sector, where they won't be useless, maybe.
Right, and please make sure that your family does not dial 911 when you are in cardiac arrest. We wouldn't want any unproductive government workers coming to save your worthless ass. Same goes for the idiot above you. Losers!
Nothing a little Disco can't solve: http://www.youtube.com/watch?v=yURRmWtbTbo
Can't cut government worker pay? No problem. Fire them. All of them.
Also, no more raises --- EVER.
I have wanted for several months to compare the Bill of Rights to what is really going on in America
I knew it was bad, but this makes it clear how bad. Here is the summary, and in the below links are the full texts of the amendments and the supporting information on how the amendments are being raped.
Summary of the Bill of Rights (Amendments 1 through 10)
Amendment 1, Freedom of Speech, Raped
Amendment 2, Guns, In process of Being Raped
Amendment 3, Soldiers in Houses, Not applicable
Amendment 4, Unreasonable Search and Seizure, Raped
Amendment 5, Without Due Process of Law, Raped and Droned
Amendment 6, Criminal Prosecutions, Raped
Amendment 7, Right to Jury Trial, Raped
Amendment 8, Cruel and Unusual Punishment, Raped and Tortured
Amendment 9, You have all the rights that aren’t mentioned, No Data
Amendment 10, State Hold all Power Except that Specifically Granted to Feds, Raped
The full text of the Amendments and the rational basis for the judgement above are located here, please check it out and pass it on. What does it take to wake up the sheeple.
http://nukeprofessional.blogspot.com/2013/04/bill-of-rights-summary-of-c...
What will the Krauts do now? More popcorn over here please!
1) Raise 80 new motorized/mechanized infantry divisions and rename the Bundeswher the Wehrmacht;
2) Create a new armed force (raised principally from the former territory of the DDR),sworn personally loyal to Angela Merkel (remember, she began her political career as a former official of the "VolksArbetier Partie der DDR"). Call it something original like "Armed Security Formations" (translation into German: "Waffen Schutzstaffel");
3) INVADE - first Greece and Cyprus, then the Iberian Peninsula. Spanish and Portuguese armies too weak to stop them. Italy, surrounded, overthrows its weak government and joins Germany under new "Duce" Silvio Berlusconi (like Mussolini, a media magnate);
4) Germany withdraws from the Nuclear non-proliferation treaty and announces it has nuclear weapons and the meanas to deliver them;
5) France, terminally debilitated by the Hollande regime, sees the handwriting on the wall and agrees to accept Germany's "supervisory" relationship over France. Turns over its ballistic missile submarines and other nuclear weapons to German control;
6) US, bled dry by endless Asian wars, and a bankrupt UK, accept the new German-led "status quo" in Europe;
7) Russia, without allies, re-institutes the Molotov-Ribbentrop pact and reaches "peaceful accord" to once again divide up Eastern Europe. Most of former Warsaw Pact states accede to Russian control rather than German;
8) Germany finally achieves the goals it set out for itself in 1914. Dominating Europe,it becomes #2 global power after China, with whom it reaches an economic, political and diplomatic accord.
In Italy they wrote they give 40 billions in two years to the companies but if you read the law it is NOT true. Only one or two billions go to the companies, the other 38 billions to the banks. It is a bail out for give liquidity to the Italians banks.It is an article in Italian but it worth to be read:
http://translate.google.co.uk/translate?sl=it&tl=en&js=n&prev=_t&hl=en&i... (With google translator)
http://www.keinpfusch.net/2013/04/finito-il-cdm-gabbato-lo-grillo.html (CDM it means Consiglio dei Ministri, Italian ministers meeting) (In Italian)
I giornali italiani vi stanno rifilando una grossa, gigantesca PALLA. Vi stanno raccontando una palla perche' vi raccontano che i 40 miliardi appena stanziati con un atto inutile per un processo di ordinaria amministrazione andranno alle aziende. Se infatti leggeste bene la legge, scoprireste che:
Quei soldi finiranno in un fondo gestito dalla Cassa Depositi e Prestiti, cioe' una entita' che - ma andro' dopo nei dettagli - e' partecipata dalle principali banche italiane.
Adesso voi direte voi che quei soldi dopo andranno alle aziende, ma le cose non stanno cosi': perche' le imprese possano ricevere i soldi occorre che le amministrazioni locali inizino un complicato processo di compartecipazione alla CDP , che innanzitutto non e' obbligatorio, e in secondo luogo le indebita inibendo l'arrivo di nuovi fondi.
Poiche' le amministrazioni dovrebbero farlo usando il nuovo sistema informatico costruito ad hoc per fare questo, e solo 2000 amministrazioni si sono iscritte su 22.000, alla fine il processo di distribuzione dei soldi iniziera', forse, verso settembre.
Il problema e' che per iniziare questa compartecipazione le amministrazioni locali DEVONO avere i soldi in cassa, e i soldi in cassa disponibili sono 14 miliardi in due anni.
Questa e' la cifra REALE che potrete vedere: 7 miliardi l'anno. Lo sblocco sara' esecutivo il 15 maggio, poi i comuni dovranno iniziare le procedure - ma non sono obbligati - e se gli va di buttare soldi nella CDP potranno comparteciparvi, avendo cosi' i soldi in cassa per pagare - senza sforare i patto di stabilita'.
Su 100 miliardi di debiti alle imprese, ne erano stati ottenuti 40 che dovranno essere presi dal mercato, facendo altro debito. Di questi 40, pero', nei prossimi due anni non ne arriveranno - realisticamente - piu' di 14.
Che fine faranno i rimanenti 26? E dico 26, ma in realta' saranno probabilmente di piu? Ufficialmente , rimarranno in un fondo gestito dalla CDP, cioe' dalla cassa depositi e prestiti. Allora direte : ma allora rimangono allo stato? No, perche' la CDP, attraverso alcuni giochi di scatole cinesi, e' compartecipata da tutte le banche italiane, sia "direttamente" che attraverso le rispettive fondazioni.
Andiamo nel dettaglio. Chi sono i partecipatori del CDP (Cassa Depositi e Prestiti?)
In società non quotate:
· CDP Investimenti SGR S.p.A. - 70%
· Europrogetti & Finanza S.p.A. - Roma - 31,80%
· F2I Fondi Italiani per le Infrastrutture SGR S.p.A. (F2i) - 14,30%
· Fondo Italiano d'Investimento SGR S.p.A. - 14,3%
· Fondo Strategico Italiano S.p.A - 90%
· Istituto per il credito sportivo - Roma - 21,62%
· Poste Italiane S.p.A. - Roma - 35,00% - Ceduta al Ministero dell'Economia e delle Finanze il 30 novembre 2010
· Sistema Iniziative Locali S.p.A. (Sinloc) - Torino - 11,85%
· Tunnel di Genova S.p.A. - Genova - 33,33%
· Fintecna S.p.A. - 100%
· SACE S.p.A. - 100%
· Simest S.p.A. - 76%
· CDP Gas S.r.l. - 100%
Adesso pero' voi direte: ehi, io non vedo (a parte le poste italiane che hanno ceduto la quota) le banche italiane. Aha. Allora andiamo a vedere cosa sia, per esempio,m il "Fondo Italiano di Investimento SGR S.p.A.": chi sono i "soci"?
Sponsor della SGR
· Ministero dell'Economia e delle Finanze - 12,5%
· Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. - 12,5%
· Associazione Bancaria Italiana - 12,5%
· Confederazione Generale dell'Industria Italiana - 12,5%
· Intesa Sanpaolo S.p.A. - 12,5%
· MPS Investments S.p.A. - 14.3%
· UniCredit S.p.A. - 12,5%
· Istituto Centrale Banche Popolari - ICBP - - 12,5%
Il Fondo vero e proprio è stato finanziato con 1,2 miliardi di euro da Cassa Depositi e Prestiti, Banca Monte dei Paschi di Siena, Intesa-Sanpaolo, UniCredit Group, ICBP, Credito Valtellinese, Banca Popolare di Milano, Banca Popolare dell'Emilia Romagna, UBI Banca e Banca di Cividalee Istituto Centrale Banche Popolari (1).
Ecco che cominciamo a capire per quale motivo il presidente di ABI trova bellissima questa legge, ed ecco come mai anche il Sole 24 Ore, giornale di Confindustria (in rosso) sembra cosi' felice del decreto. 26 miliardi finiscono in un fondo loro, in attesa che improbabili amministrazioni pubbliche li sblocchino facendo, di fatto, un debito con la CDP.
Ma la ridicola catena di scatole cinesi non si ferma qui: guardate per esempio "credito sportivo". Sembra cosi' innocua, vero? Sembra una cosa per lo sport, giusto? Andiamo a vedere di chi sia "Istituto di Credito Sportivo":
Proprietà dell'azienda
Il capitale dell’Istituto corrisponde ad una cifra pari a 9.554.452 euro suddivisa in quote del valore unitario di un Euro. Esso è ripartito fra i partecipanti secondo le seguenti percentuali:
· Coni Servizi S.p.A. 5,405% ;
· Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. 21,622%;
· Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.10,811%;
· Dexia Crediop S.p.A. 21,622%;
· Assicurazioni Generali S.p.A. 5,405%;
· Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. 10,811%;
· Sanpaolo IMI S.p.A. 10,811%;
· Banco di Sicilia S.p.A. 10,811%;
· Banco di Sardegna S.p.A. 2,702%.
Solo meno del 30% NON e' di proprieta' di banche, il resto e' banche. Di quel 30%, solo il 5 e mezzo circa e' del CONI, il resto e' di CDP.
Un ente che sembra un ente sportivo non e' altro che una serie di scatole cinesi con dentro il 5% del CONI e il resto, banche. Scatole cinesi, scatole cinesi, scatole cinesi.
Ma non finisce qui:
oltre alle banche, anche le fondazioni bancarie partecipano, anche se solo per pochi spiccioli ciascuna, al CDP:
Le fondazioni bancarie possiedono azioni privilegiate pari al 30% del capitale sociale[11].
Fondazione
Numero di azioni
Quota del capitale
Fondazione Monte dei Paschi di Siena
8 984 000
2,57 %
Compagnia di San Paolo
8 984 000
2,57 %
Fondazione CRT
8 984 000
2,57 %
Fondazione CR Provincie Lombarde
8 984 000
2,57 %
Fondazione CR Verona Vicenza Belluno e Ancona
8 984 000
2,57 %
Ente CR Firenze
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Padova e Rovigo
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Perugia
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Lucca
3 600 000
1,03 %
Fondazione Banco di Sardegna
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Bologna
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Cuneo
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Genova e Imperia
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Parma e Monte di Credito su Pegno di Busseto
3 600 000
1,03 %
Fondazione CR Venezia
2 500 000
0,71 %
Fondazione CR Alessandria
2 500 000
0,71 %
Fondazione Banca del Monte di Lombardia
2 500 000
0,71 %
Fondazione CR Forli
2 500 000
0,71 %
Fondazione CR Savona
1 650 000
0,47 %
Fondazione CR Trieste
1 500 000
0,43 %
Fondazione di Piacenza e Vigevano
1 500 000
0,43 %
Fondazione CR Ravenna
1 000 000
0,29 %
Fondazione CR Udine e Pordenone
800 000
0,23 %
Fondazione CR Provincia di Macerata
600 000
0,17 %
Fondazione CR Imola
500 000
0,14 %
Istituto Banco di Napoli Fondazione
500 000
0,14 %
Fondazione CR Carpi
500 000
0,14 %
Fondazione CR Biella
500 000
0,14 %
Fondazione CR Gorizia
500 000
0,14 %
Fondazione CR Modena
500 000
0,14 %
Fondazione CR Pistoia e Pescia
500 000
0,14 %
Fondazione CR Reggio Emilia Pietro Manodori
500 000
0,14 %
Fondazione CR Provincia dell'Aquila
500 000
0,14 %
Fondazione CR Terni e Narni
500 000
0,14 %
Fondazione CR Asti
500 000
0,14 %
Fondazione CR della Provincia di Teramo
500 000
0,14 %
Fondazione CR Bolzano
500 000
0,14 %
Fondazione CR Livorno
500 000
0,14 %
Fondazione CR Pesaro
400 000
0,11 %
Fondazione CR Mirandola
200 000
0,06 %
Fondazione del Monte di Bologna e Ravenna
200 000
0,06 %
Fondazione CR Vercelli
200 000
0,06 %
Fondazione CR della Spezia
200 000
0,06 %
Fondazione CR Provincia di Viterbo
200 000
0,06 %
Fondazione Banca del Monte di Lucca
200 000
0,06 %
Fondazione CR Jesi
150 000
0,04 %
Fondazione Banca del Monte Domenico Siniscalco Ceci
150 000
0,04 %
Fondazione CR Calabria e Lucania
150 000
0,04 %
Fondazione CR Tortona
100 000
0,03 %
Fondazione CR Fabriano e Cupramontana
100 000
0,03 %
Fondazione CR Orvieto
100 000
0,03 %
Fondazione CR Saluzzo
100 000
0,03 %
Fondazione CR Savigliano
100 000
0,03 %
Fondazione CR Spoleto
100 000
0,03 %
Fondazione CR Fossano
100 000
0,03 %
Fondazione CR Carrara
100 000
0,03 %
Fondazione CR Fano
100 000
0,03 %
Fondazione CR Fermo
100 000
0,03 %
Fondazione CR Ferrara
100 000
0,03 %
Fondazione CR Pescara e Loreto Aprutino
100 000
0,03 %
Fondazione CR e Banca del Monte di Lugo
100 000
0,03 %
Fondazione CR Rimini
100 000
0,03 %
Fondazione CR Cesena
100 000
0,03 %
Fondazione Banca del Monte e CR Faenza
50 000
0,01 %
Fondazione CR Bra
30 000
0,01 %
Fantastico, eh? Cominciamo a capire CHI gestira' i soldi del "fondo per pagare i debiti alle aziende" .... 26 miliardi per almeno due anni in mano loro. Mica male. E TUTTA la stampa italiana sta dicendo che ... stanno pagando le aziende!
Ma adesso andiamo a vedere se saranno davvero 26: saranno 26 se tutti e 14 i miliardi che i comuni possono spendere saranno richiesti dalle amministrazioni indebitate.
In pratica, quei 40 miliardi finiranno PRIMA in mano alle banche. In attesa che forse, le amministrazioni si indebitino con la CDP per pagare i fornitori, cosa per la quale ci sono disponibili - ma solo il 10% delle amministrazioni e' integrata col sistema informatico del CDP - 14 miliardi in due anni.
Allora, sono 40 miliardi. Di cui le amministrazioni locali possono ritirare 14 miliardi in due anni. Ma solo 2000 su 22.000 sono iscritte al sistema informativo. Se supponiamo che siano un campione rappresentativo, significa che circa UN MILIARDO (e rotti) in due anni andra' alle imprese.
Il resto, cioe' 38 e rotti miliardi, rimarranno quasi certamente per due anni nel CDP, cioe' in un ente partecipato al 30% da fondazioni bancarie e per il resto da... scatole cinesi con dentro banche.
E chi vigilera' su questo? Ovviamente, il CDA della Cassa Depositi e Prestiti, ovvero:
· Presidente: Franco Bassanini
· Amministratore Delegato: Giovanni Gorno Tempini
· Consigliere: Francesco Giovannucci
· Consigliere: Ettore Gotti Tedeschi
· Consigliere: Vittorio Grilli
· Consigliere: Nunzio Guglielmino
· Consigliere: Fiorenzo Tasso
· Consigliere: Gianfranco Viesti
· Consigliere: Luisa Torchia (in rappresentanza delle fondazioni bancarie)[10]
· Consigliere: Isaia Sales (in rappresentanza delle Regioni)
· Consigliere: Francesco Scalia (in rappresentanza dell'U.P.I.)
· Consigliere: Giuseppe Pericu (in rappresentanza dell'ANCI)
il meglio , ed il peggio, di tutto quel che di male potete pensare.
Allora, i fatti mi hanno dato ragione: era una operazione di salvataggio nascosta, una liquidita' che finira' gestita da banche in eterna attesa di essere richiesta - onerosamente - dalle amministrazioni locali - che non sono obbligate a farlo.
Mi spiace, ma i miei timori peggiori sono fondatissimi: hanno dato i soldi alle banche.
Quanto passera' prima che il mondo se ne accorga? Poco. A Giugno arriveranno i bilanci di fine quarter o di fine semestre, e il gioco presentera' il conto.
Grillo, che aveva sollevato il problema inizialmente mediante la Lombardi, che cosa ha da dire? Si rende conto che gli vogliono far passare sotto il naso la porcata che hanno - a parole - detto di voler combattere?
Passi per i giornali che sono schiavi delle banche,
ma sono curioso di capire se anche i grillini adesso
si metteranno a gridare che hanno fermato la porcata
di fine legislatura, o se capiranno di essere stati gabbati.
Perche' dopo che i giornali hanno venduto che si siano sbloccati i pagamenti per le aziende (ah! ah! ah!) , per M5S sara' difficilissimo mettersi di traverso....
finito lo cdm, gabbato lo Grillo.
Uriel
(1)Fonte: ilsole24ore.com[1].
No speako dago.
Also, pretend countries like Italy need culling. Now.
i ain't reedin' that
Thanks alot for once again destroying my minute of faith in ANY gov. Not only are they fucking the businesses that worked their ass off for them, they lied about it to the world.
If I was a business owner in Italy, I would stop paying a dime to my mortgage carrier fucking bank, like forever.
Wait. First I would take out as many equity lines as possible...THEN tell them to go fuck themselves.
Translation: We are fucked!
fantastico!
Correction: 3 weekend developments:
Gold to intentional soar under the hand of the FedRes's Dr. B Bernanke (maybe)
http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2013/4/7_Sin...
Wooooops!
Ho hum
Things are about to come to ahead.
This is not a development.
Just conjecture....unfortuantely.