This page has been archived and commenting is disabled.

Falling Yield, Rising Asset

Gold Standard Institute's picture




 

by Keith Weiner

Our monetary system is failing, but explaining that isn’t easy. The most popular argument is that the dollar has falling purchasing power and rising inflation. The problem with this argument is that consumer prices aren’t skyrocketing now. So, of course, people remain skeptical.

Meanwhile, yields across all markets are falling worldwide. This causes the income generated from assets to fall. I wrote about this serious problem last time, introducing the concept of yield purchasing power—which is how much you can buy with the interest on your savings.

Today, there is little to no interest, which forces retirees to spend down their principal. This is no accident. It’s the vision of economist John Maynard Keynes. Nearly 80 years ago, he called for the “euthanasia of the rentier,”—his pejorative term for retirees and others on fixed income. Today Federal Reserve Chair Janet Yellen calls herself a New Keynesian.

To picture the plight of the retiree living on fixed income, let’s use the example of a poor farmer. Every year, his harvest shrinks. With a smaller and smaller crop, it’s harder and harder to live. So he commits the sin of eating some of his seed corn. Smaller plantings only accelerate the decline in his crops.

Our paper currency causes falling productivity, though not in terms of bushels per acre. What falls is productivity per dollar or euro of savings. This is the real meaning of the falling interest rate. When the rate was 10 percent, $1,000 of principal produced $100 of return. When it falls to two percent, then the same capital generates a return of only $20. Now with the Swiss 10-year bond, CHF 1,000 earns only CHF 1.3.

Every farmer understands a falling crop yield. However, few investors see the problem with a falling interest rate. Let’s use another farm example to help clarify. A dealer wants to buy the farmer’s tractor. He offers $10,000 for
it. The farmer says no. Next week, he increases his offer to $11,000. Still no. The dealer keeps coming back with higher offers, until the farmer finally accepts $50,000. He can live for a year on that. Unfortunately, he’s given up
his most important tool. Now he’s not consuming his seed corn, but his capital stock. Next year’s harvest will be even more meager.

Bond Price vs. Interest Rate

Falling interest forces you to spend your principal, because it starves you of return. At the same time it feels rather pleasant, because you can sell your assets at higher and higher prices. Everyone loves a bull market, because they’re all making money. Alas, the process of relentlessly higher asset prices is totally corrupt. Let’s drill down into this, because it’s the key to understanding why our system is failing.

Normally, to make money you must first produce something. This means either working, or else putting your capital to work. Our monetary system now breaks this economic law. Falling yields and rising assets seemingly offer you a profit for doing nothing. You are not putting your capital to work, using your tractor to plant a food crop. You are consuming it, selling the tractor to pay for food. It’s not a real profit. A society cannot live by consuming previously-accumulated capital. Consumption without production is unsustainable.

This is how our money is being devalued, debased, debauched, and destroyed. Money was once a tool to help people coordinate their production and trade. Now, it has devolved into a lever to deprive retirees of the return on their life savings.

Forget about consumer prices. The problem is much more serious than that. We’re destroying the productivity of capital, and rewarding instead its consumption.

 

This article is from Keith Weiner’s weekly column, called The Gold Standard, at the Swiss National Bank and Swiss Franc Blog SNBCHF.com.

 

- advertisements -

Comment viewing options

Select your preferred way to display the comments and click "Save settings" to activate your changes.
Mon, 05/18/2015 - 10:38 | 6105482 BendGuyhere
BendGuyhere's picture

While ZIRP and NIRP may 'euthenize' (murder) the 'rentier class', they also signal the end of the time value of money. Simply put: your money isn't worth anything and there's no future.

Banks and government have merged, cash is gone and your money does not 'belong' to you. Money is simply a very effective control tool/punisment and reward system for the serfs. For the hereditary elite money is immaterial.

They say 'comfort kills dreams', well comfort also kills freedom. You all cherish your sweet fat asses so much that you've lost your ass to a scumbag banker and politician. Way to go.

Mon, 05/18/2015 - 09:44 | 6105327 strangeglove
strangeglove's picture

You forgot that the guy or gal that bought the tractor
Incresed thier Pot Farm and are now taking in millions
Of these Yellen Bucks Tax Free!

Mon, 05/18/2015 - 09:37 | 6105307 esum
esum's picture

what would a 5 year sideways move in the stock market do to CORPORATE RETIREMENT FUNDING SHORTFALL.......versus a rise in interest rates which should be inflation + 2-3%..... RETIREES ARE OLD AND DONT REVOLT.... ITS THE YOUNGER GENS THE FED IS LOOKING AT..... IF PENSION FUNDS ARE FACTORING IN AN 8% AVERAGE MARKET RISE AND IT DOESN'T HAPPEN THEN CORPS HAVE TO KICK IN THE SHORTFALLL DEPLETING THEIR CAPItAL PLUS LIBTARD DESIRED HIGHER TAX RATES...ALREADY STIFFLING GROWTH

all this the product of the geniuses of central planning.... communism FAILED... now quasi crony capitalism is FAILING....

FREE MARKET AND LESS GOVERNMENT GLOBALLY IS NECESARY TO SOLVE THE PROBLEM .... but we are headed n the opposite direction at high velocity into a BRICK WALL..... and the pol solution is WW3 being staged in the middle esat  

Mon, 05/18/2015 - 08:47 | 6105185 two hoots
two hoots's picture

If there is limited lending after the Fed raises rates then no rise in interest savings for fixed income.

Mon, 05/18/2015 - 05:07 | 6104936 Squid-puppets a...
Squid-puppets a-go-go's picture

Abso-fn-lutely

And I'll further add: suppressing the value of gold is direct destruction of our capital base

Mon, 05/18/2015 - 08:14 | 6105113 GuusjA
GuusjA's picture

Parlementariërs in de eurozone willen van netwerk Juncker weten waarom 'de wiskundige definitie van de absolute waarheid' nog steeds niet in de schoolboekjes van het voortgezet onderwijs staan. 

 

http://www.raadvanstate.nl/adviezen/zoeken-in-adviezen/tekst-advies.html...

 

Dit is voor netwerk @GuusjA het bewijs dat 'parlementaire betrokkenheid' in het systeem 'Liegen om te Leven' nog steeds is gebaseerd op een cultuur van 'zwijgen is goud'. 

 

http://www.nrc.nl/nieuws/2014/04/12/pensioenfondsen-willen-staatsrisicos...

 

De ‘Shell-coalitie’ handelt al in lijn met het GELD=ZUURSTOF-paradigma en dit betekent dat 'de bankenunie' moet gaan functioneren volgens het RENTE=BELASTING-plan van Stichting Met Elkaar. Natuurlijk is één en ander in strijd met de Europese regelgeving en dus zullen (rechts)personen die de 3e SpinozaGolf niet zagen aankomen schadeclaims gaan indienen wegens aantasting van hun eigendomsrecht. De juridische, financiële en administratieve chaos die hierdoor zou kunnen ontstaan kan echter snel de kop in worden gedrukt door de argumentatie dat in het systeem 'Leven en Laten Leven' geld geen WAARDEPAPIER meer is, maar een SCHULDPAPIER. De (rechts)personen die in het systeem 'Liegen om te Leven' het meeste geld hebben vergaard zijn dus ineens verantwoording schuldig aan het collectief bewustzijn (hotel GradjA) van de wereldbevolking. 

 

 

Dit feit wordt in politiek Den Haag al vergeleken met 'een nucleaire ramp'?!!?!?

Een onderwerp die pieter.omtzigt nog steeds niet op de agenda durft te zetten.

 

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-09/how-much-us-economic-growth-due...

 

K3: "If one takes the track of excluding GDP benefits as a result of Fed intervention, one would have to go back all the way to 1913 and systematically eliminate all those banking product lines which would never have existed had the Fed not blown serial bubbles, with every successive one greater than the previous simply to keep the Ponzi scheme going."

 

Hoogleraar Ewald Engelen heeft al menig besloten diner met politici, academici en journalisten gehad om te voorspellen hoe de 3e SpinozaGolf gaat verlopen. Het was een briljante club vakidioten, gemotiveerd om de wereld te redden. Volgens de @*IVD dineerden ze drie à vier keer per jaar in de Waag, om vaak tot diep in de nacht om vijandelijke inlichtingendiensten te informeren dat zij het ChaosTeam van @BuitenhofTV waren. 

 

Het iteratief waarheiddelen tussen netwerk @SuperWil en de @RaadvanState was geniaal. Academici projecteren historische kennis van het gedachtegoed van Spinoza op heden en toekomst. Journalisten toetsen dit aan de inzichten van hedendaagse politici en vragen hen om vergezichten en oplossingen voor de ontmanteling van het systeem 'Liegen om te Leven'. 

Mon, 05/18/2015 - 08:14 | 6105112 GuusjA
GuusjA's picture

Parlementariërs in de eurozone willen van netwerk Juncker weten waarom 'de wiskundige definitie van de absolute waarheid' nog steeds niet in de schoolboekjes van het voortgezet onderwijs staan. 

 

http://www.raadvanstate.nl/adviezen/zoeken-in-adviezen/tekst-advies.html...

 

Dit is voor netwerk @GuusjA het bewijs dat 'parlementaire betrokkenheid' in het systeem 'Liegen om te Leven' nog steeds is gebaseerd op een cultuur van 'zwijgen is goud'. 

 

http://www.nrc.nl/nieuws/2014/04/12/pensioenfondsen-willen-staatsrisicos...

 

De ‘Shell-coalitie’ handelt al in lijn met het GELD=ZUURSTOF-paradigma en dit betekent dat 'de bankenunie' moet gaan functioneren volgens het RENTE=BELASTING-plan van Stichting Met Elkaar. Natuurlijk is één en ander in strijd met de Europese regelgeving en dus zullen (rechts)personen die de 3e SpinozaGolf niet zagen aankomen schadeclaims gaan indienen wegens aantasting van hun eigendomsrecht. De juridische, financiële en administratieve chaos die hierdoor zou kunnen ontstaan kan echter snel de kop in worden gedrukt door de argumentatie dat in het systeem 'Leven en Laten Leven' geld geen WAARDEPAPIER meer is, maar een SCHULDPAPIER. De (rechts)personen die in het systeem 'Liegen om te Leven' het meeste geld hebben vergaard zijn dus ineens verantwoording schuldig aan het collectief bewustzijn (hotel GradjA) van de wereldbevolking. 

 

 

Dit feit wordt in politiek Den Haag al vergeleken met 'een nucleaire ramp'?!!?!?

Een onderwerp die pieter.omtzigt nog steeds niet op de agenda durft te zetten.

 

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-09/how-much-us-economic-growth-due...

 

K3: "If one takes the track of excluding GDP benefits as a result of Fed intervention, one would have to go back all the way to 1913 and systematically eliminate all those banking product lines which would never have existed had the Fed not blown serial bubbles, with every successive one greater than the previous simply to keep the Ponzi scheme going."

 

Hoogleraar Ewald Engelen heeft al menig besloten diner met politici, academici en journalisten gehad om te voorspellen hoe de 3e SpinozaGolf gaat verlopen. Het was een briljante club vakidioten, gemotiveerd om de wereld te redden. Volgens de @*IVD dineerden ze drie à vier keer per jaar in de Waag, om vaak tot diep in de nacht om vijandelijke inlichtingendiensten te informeren dat zij het ChaosTeam van @BuitenhofTV waren. 

 

Het iteratief waarheiddelen tussen netwerk @SuperWil en de @RaadvanState was geniaal. Academici projecteren historische kennis van het gedachtegoed van Spinoza op heden en toekomst. Journalisten toetsen dit aan de inzichten van hedendaagse politici en vragen hen om vergezichten en oplossingen voor de ontmanteling van het systeem 'Liegen om te Leven'. 

Do NOT follow this link or you will be banned from the site!